巴菲特这是反悔了?!

即将迎来94周岁的巴菲特,宣布对遗嘱做出重大修改。

之前,巴菲特曾承诺,他去世之后大部分遗产会捐给比尔·盖茨的慈善基金会。最新的说法是:等他去世后,不会再有资金去到盖茨基金会;1300亿美元的遗产,将留给自己3个孩子共同管理的新的慈善信托基金。
之所以做出如此重大修改,是因为“看到孩子们变得更加成熟”。
巴菲特强调,他对三个孩子的价值观感到非常满意,对他们如何处理事情有100%的信心。
巴菲特三个“日益成熟起来的孩子”,今年分别71岁、69岁、66岁。
大姐苏珊今年71岁,除了主管自己名字命令的基金会外,还担任苏珊·汤普森·巴菲特基金会的主席,这个基金会主要资助生殖权利和大学奖学金。
老二霍华德·巴菲特今年69岁,从事农业工作。所以他的霍华德·G·巴菲特基金会关注粮食安全,同时兼顾打击人口贩卖等目标。
老三彼得·巴菲特今年66岁,是一名音乐家。他管理有Novo基金会,资助项目包括与原住民社区的合作。
老大和老二,目前都是伯克希尔董事会的成员。
看到这里,你大概会想起康熙的废太子胤礽,他做了40多年太子而无法接班,曾私下感叹“古今天下,岂有四十年太子乎?”
而巴菲特的3个子女,熬到了六七十岁才获得了父亲“更加成熟”、“价值观正确”的评价,庞大的遗产终于不用赠予外人了!
巴菲特的最新决定,也让人感慨:财富在家族内、代际间传承,才是更符合人性的。哪怕是用来搞慈善,也是如此。
巴菲特为什么突然想明白了?修改了自己当年,把大部分财富捐给外人管理的慈善机构的说法?
在回答之前,先简要回顾巴菲特的慈善捐赠史。
巴菲特75岁的时候,也就是2006年,他做出了把大部分财富捐赠给盖茨基金会的决定。

巴菲特这是反悔了?!  第1张

当时巴菲特的身家是440亿美元,承诺的捐赠额是300亿美元。
不过巴菲特赚钱速度实在太快了,他执掌的伯克希尔哈萨维公司的A股,2006年的时候股价大概在8万美元左右,现在是每股61万美元左右。

巴菲特这是反悔了?!  第2张

所以巴菲特并没有对盖茨基金会违约,他承诺捐赠300亿美元,过去这些年实际捐赠了393亿美元。加上对其他慈善机构的捐赠,总捐款超过500亿美元。
只不过,巴菲特之前的表态是把身后大部分遗产捐赠给家族之外的基金会,现在改为捐赠给3个子女共同管理的慈善基金会。
按照巴菲特在伯克希尔哈撒韦官网公布的信件,在做出了新一轮捐赠(55亿美元)之后,他个人持有的公司A股价值约1270亿美元,约占他净资金的99.5%,没有任何负债。
巴菲特之所以改变想法,第一个重要原因是:盖茨离婚了,基金会的内外环境发生了重大变化。盖茨离婚后,巴菲特宣布辞去盖茨基金会受托人的职务,盖茨的前妻梅琳达也宣布从基金会辞职。
第二个原因,可能是随着年龄增大,巴菲特对儿孙们更加眷顾。自己家里就有几个慈善基金会,为什么要把大部分钱捐到其他人的慈善基金会去?连个冠名权都没有?
对于任何一个富人来说,都存在财富的传承问题。在美国,一般有以下几种玩法:
第一,是直接缴纳遗产税,给子女们分钱。
美国有比较高的遗产税,税率是18%到50%。遗产金额大于250万美元的,税率为50%。所以,巴菲特的1300亿美元如果平均分配给三个孩子,大概要缴纳650亿美元的税,然后三个孩子每人分216.7亿美元。
这是最简单的办法,但也可能是最愚蠢的方式。
因为子孙们获得了巨额财富后,可能把持不住,很快花掉大部分钱财,甚至带来若干负面影响。如果败得快,可能20年就差不多了。如果你去过苏州拙政园就知道,那个全中国最华美的私家园林,传到第二代就在赌桌上输给外人了。
第二,是成立家族信托,委托专业人士打理,设定分配原则,控制儿孙们挥霍的速度,尽量拉长福荫后人的时间。就像西周青铜器铭文里祝愿的那样,子子孙孙永宝用。
第三,成立家族慈善信托,通过做慈善的方式,给子孙们谋得长期体面的社会身份,以及基本经济保障。
跟第二种方式比,第三种方式更好地兼顾了“社会公益+创始人声望+子孙利益”。
在第三种模式下,遗产可以免税,但每年要捐出净资产的5%做慈善,这能提升整个家族的声望、特别是财富主要创造者的“身后名”。同时,让子女们在慈善基金会任职,并请外部人士监督,专业人士管理,可以给子孙们谋到一个长期体面的社会身份,和基本的收入保障。避免他们因为短期内拿到了巨额财富而挥霍、迅速败家。
在网上,常能看到一种解释:美国富豪之所以纷纷成立家族慈善信托基金,是因为要避遗产税。这个解释有点偏颇,他们虽然避开了50%的遗产税,但要每年缴纳5%的“捐赠税”,从经济角度看是不划算的。
富豪之所以要成立家族慈善信托基金,除了回馈社会外,一个主要目的是防止不肖子孙过快败家,将来连个体面的社会身份和吃饭的地方都没有。
巴菲特的遗产大概是1300亿美元,假设他去世之后股票打折,还剩下1000亿美元,按照每年零收益并衰减5%(用于捐赠),60年后还能剩下46亿美元。
如果每年能增值3%,减去5%的捐赠后,每年衰减2%,60年后还有将近300亿美元,福荫几代人是没有问题的。
美国的家族慈善基金会有很多种设立方式,最传统的方式是设立非盈利法人,也就是“慈善含金量”比较高的模式;除此之外,还有LLC架构,也就是有限责任公司架构。其中对家族成员的利益安排,力度不太一样。
此外,还有剩余慈善信托(Charitable Remainder Trust)和慈善先行信托(Charitable Lead Trust)的区分。前者以私益优先,指定的家族受益人死亡或一段时间后,剩余财产用于公益慈善目标;后者以公益优先,公益目标实现或者一段时间后,剩余财产用于家族成员分配。如此等等。
巴菲特家族未来慈善信托基金的设立方式,目前尚不清楚。他的遗嘱规定,99%以上的遗产“注定要用于慈善事业”。
他表示要在3个孩子已有的慈善信托基金之外,另外设立一个,由他的女儿苏珊·巴菲特,两个儿子霍华德·巴菲特和彼得·巴菲特共同监督管理。三人必须一致决定这个基金会里的钱该如何使用。三个孩子是他遗嘱的执行人,也是慈善信托基金的指定受托人。
巴菲特最近还公开表示 ,等他“不在了”,伯克希尔的下任CEO——也就是62岁的格雷格·阿贝尔(Greg Abel),将全权负责最终的投资决策。


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