两种逆回购的对比

中国人民银行昨天（5日）发布的一则公告引发市场关注。公告称，为保持银行体系流动性充裕，今天（6日），央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展1万亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。与以往月末公告当月买断式逆回购操作惯例不同，央行这次于月初预告大规模买断式逆回购操作，这释放了什么信号？

我们来看下两种逆回购的对比：

普通逆回购，在理论上，央行是可以提前赎回的，截止到现在，在以往的历史中，从来没有发生过这种事。

但普通的逆回购，就像一个可以随时调节的水龙头，市场永远不知道，央行明天是松还是紧。

而买断式逆回购则不同，它的关键点不在于到期后会不会收，而在于央行提前告诉大家：我不会中途变卦，这仨月你放心用。

其目的只有一个，给大家信心，释放出“稳增长，防通缩”的信号。