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并购推动供给侧改革加速，机构看好行业估值端及业绩端有望实现戴维斯双击，这家公司形成了区域优势明显的发展平台，曾在行业内创造了多个第一

老姜家财联新闻 2024年05月14日 20:51:13

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电报内容

【国联证券:拟购买民生证券100%股份明起复牌】财联社5月14日电，国联证券公告，拟通过发行A股股份的方式向国联集团、沣泉峪等46名交易对方购买其合计持有的民生证券100%股份，并募集配套资金。此次交易价格尚未确定。根据相关规定，公司股票将于5月15日开市起复牌。

// 电报解读

一央国企券商发展有望提质增效，头部券商有望通过并购重组做优做强

3月15日证监会提出“支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式做优做强”。4月12日新“国九条”提出“支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力。

4月23日，全国人大会议上《国务院关于金融企业国有资产管理情况专项报告审议意见的研究处理情况和整改问责情况的报告》中提出，要集中力量打造金融业“国家队”，推进国有大型金融企业对标世界一流金融企业，不断提升竞争力和国际影响力，推动头部证券公司做强做优;还要推动国有金融企业更好服务实体经济，证券公司作为连接资本市场和实体经济的桥梁，应切实提高金融服务实体经济能力水平。

5月10日，证监会发布关于修订《关于加强上市证券公司监管的规定》的决定。对此，中信建投认为，此次政策发布是新“国九条”发布后资本市场“1+N”政策体系加速落地。新规的发布将有利于督促和引导证券行业全面落实新“国九条”，提升服务实体经济和投资者水平，为打造金融业“国家队”铺垫，强监管景下头部券商在突出主业、做精专业方面优势明显，建议关注其中长期稳健发展和外延并购重组的投资机会。

二、机构看好券商估值修复机会

兴业证券研报指出，长周期复盘来看，券商股的股价走势取决于市场周期和监管周期，其中市场贝塔决定趋势，通常在经济上行阶段股票市场表现较好，券商作为高贝塔资产同样具备良好绝对收益，当前股债比约为1.39，从股债比判断股票市场已具备较高配置价值。

监管政策决定强弱，中央政治局会议提出“活跃资本市场”，券商基本面将迎来系统性改善。当前券商板块PB估值仅处于2012年来底部向上约6.3%的底部区间，具备较高的安全边际，低估值叠加活跃资本市场利好政策催化下，板块估值修复空间充足。随着资本市场从融资端、投资端、交易端进一步的改革，证券行业有望在活跃资本市场相关政策出台下受益，从估值端及业绩端实现戴维斯双击。

三、相关上市公司:

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