[掘金行业龙头)CPO+光芯片，光器件产品市场份额全球第四，1.6T光模块处于送样和客户验证阶段，400G、800G光芯片研发中，这家公司海外营收占比达37%近日，剑桥科技在互动平台表示，公司的第一代1.6T光模块产品将在2024年的OFC展会上LiveDemo(现场演示)，预计将在半年小批量发货。此外，工信部就《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南》(征求意见稿)公开征求意见。光模块板块回暖，数据上，国家海关总署公布出口数据显示，10/11月我国光模块出口分别25.41/28.61亿元，环比分别+1.9%/+12.6%，后比分别+4.31%/+9.53%。IDC数据显示，2021-2026年预计中国智能算力规模年复合增长率为52.3%。国内三大运营商均把云计算、AI投入列为发展重点。受益算力需求，第三方IDC份额也稳步提升。光模块正逐步往800G、1.6T发展，近期Arista、博通、Calix、中际旭创、英韦达公告的收入均创纪录。不仅英伟达的400G和800G光模块，从Alphabet、亚马逊、Coherent、Lumentum等多家公司给出的指引，东方财富证券研报预计，2023第四季度的光模块增长预期将延续到2024年。公司专业从事光电子器件及子系统产品研发、生产，销售及技术服务，是全球领先的光通信器件及系统解决方案供应商，也是国内首家上市的光电子器件企业。
Omdia数据显示，2022年光迅科技整体市场份额全球排名第四，是全球重要的光模块供应商之一。公司国内市场占有率较高公司的产品覆盖全面，具有大规模柔性制造与高品质交付能力，是中国最大的光器件光模块供应商之一。公司表示，华为公司作为光通信领域标杆企业，是其重要的客户之一。此外，公司在6G领域已与客户保持密切联系，为未来6G所需光学器件进行技术储备。
公司800G光模块已陆续开始出货，且具备大规模量产能力。800G出货的客户即为海外客户，同时在给多家海外客户送样认证目前公司1.6T光模块已开发完成，目前处于送样和客户验证阶段公司坚持“芯片-器件-模块-子系统”的技术垂直整合之路。公司产品种类覆盖光模块各细分领域，拥有从芯片、器件、模块到子系统的垂直集成能力，可为数通以及电信客户提供一站式服务，是行业内产品覆盖最全面的光器件企业之一。据ICC预计，2023年中国高速率光芯片市场空间有望达到30.22亿美元，2025年有望达到43.4亿美元，同时中国在全球光通信芯片市场的占比有望持续提升。
此外，在接入网光模块业务，公司5G无线接入产品和10GPON固网接入产品，通过成本优先，弹性交付能力使公司成为国内接入网光模块/光器件第一梯队供应商。在Al需求持续增长带动下，公司凭借其光通信全产业链的垂直整合能力有望实现业绩的高弹性增长。光模块产业链竞争格局呈橄榄球式分布，光芯片是产业链中的“冠上明珠”。光模块产业链大致可分为“芯片一器件一模块一设备”这四大环节。其中上游的芯片、器件和下游的设备市场参与竞争者较少，把控着产业链的供应端和需求端。
光迅科技作为国内少有的可以自主研发光芯片的企业，公司的25G芯片约70%自供，DFB低速离芯片100%自供，25G vcsel芯片已量产，且硅光芯片研发进度行业领先，400G和800G光模块用到的光芯片正在研发中。由于芯片成本占光模块总成本的40%-60%，因此公司自研芯片可以显著降低公司光器件、光模块产品的生产成本，提高产品盈利空间。
早已从2010年开始，光迅科技便通过在美国成立子公司开始进军海外市场。从公司收入地区来看，公司产品主销国内，2022年公司国内市场收入占比为63.3%，国外市场收入占比36.7%。在公司积极拓展海外市场的战略下，公司海外销售形势保持稳定向好，营业收入平稳增长，国外收入占比呈现涕增趋势。当前，公司在海外共有5家子公司，分别位干美国，法国、丹麦，德国和马兰西亚，共三大洲。同时公司也在美国、德国和韩国设有办事处。
业绩上，从2015年至2022年，公司营业收入及归母净利润呈稳定增长趋势，2022年公司营收为69.12亿元，同比增长6.56%归母净利润实现6.608亿元，同比增长7.25%。2023年前三季度净利为4.14亿元，同比下滑15.80%。国泰君安王彦龙研报认为，新技术代际400GOTN招采将带动国内传输网络升级，预计公司布局的光放大器、ITLA、OTDR等新产品都有望受益，带动盈利结构进一步改善，此外，国内数通市场也将迎来400G交换机端口代际的升级，2024年数通需求有望随着国内大幅投入建设AI集群建设而回升。公司数通业务在国内处于领先地位，将在后续季度持续受益，维持2023-2025年归母净利润5.89/6.93/7.96亿元，对应EPS为0.74/0.87/1.00元，维持目标价34.80元，维持增持评级以上信息是财联社由公司研报、公告、机构调研等公开信息综合整理，仅供投资者参考，不作为投资建议。
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老姜家
今天上了谷歌广告吗？
是的啊