杨梦自2021年10月任博道成长智航股票基金经理。2024年一季报显示，该基金目前规模9.68亿元，其第六大持仓股为移远通信，股票持仓占比为0.82%。公司是全球领先的物联网整体解决方案供应商，拥有完备的!0T产品和服务，涵盖蜂窝模组(5G/4G/3G/2G/LPWA)、车载前装模组、智能模组(5G/4G/边缘计算)、短距离通信模组(WiFi&BT)、GNSS定位模组、卫星通信模组、天线等硬件产品。根据Counterpoint最新发布的按应用划分的全球蜂窝物联网模组和芯片追踪报告，2023年全球蜂窝物联网模组出货量首次出现年度下滑，同比下降2%，市场略显低迷。尽管如此，移远通信以34%的市场份额强势位居全球第一，大幅超越排名第二的广和通(7.8%)和中国移动(6.7%)。
英伟达是公司的生态合作伙伴，5G模组与英伟达Jetson AGX Orin平台已成功完成联调，实现5G通信+Al边缘计算能力。受行业需求缓滞及研发投入影响，公司2023年业绩短期承压，营收同比下滑2.59%，归母净利润同比下滑85.43%。但随着下游市场需求逐步复苏及管理层迅速调整完善经营策略，公司表现有所好转，2023年公司各季度收入环比持续向好，一至四季度营收分别为31.37亿元、33.75亿元、34.55亿元、33.75亿元。2024年第一季度归母净利润达0.55亿元，恢复正增长。移远目前已经开发出了丰富的C-V2X产品线并实现量产落地，涵盖C-V2X模组AG18、AG15，C-V2XAP模组AG215S，LTE-A+C-V2X模组AG52xR系列，以及5G+C-V2X模组AG55xQ系列等，可以满足汽车客户在智能汽车和智能交通等领域未来产品规划的各种需求。在汽车领域，移远已成为全球超过40家主流整车厂和60多家Tier 1供应商的重要合作伙伴。公司的智能座舱模组以及车规级5GR16模组AG59xE/H，获得了欧洲、北美、日本、印度等头部车企定点全球项目。2023年公司成功向市场推出LUA600A高精度IMU BOX产品，为ADAS对于在GNSS失锁后的高精度位置保持提供了很好的解决方案。
2024年4月，公司收到全球知名汽车零部件供应商的定点函，选择公司作为其汽车模组供应商，项目预计从2026年逐步开始量产交付，交付周期为2026年至2033年共8年，项目生命周期总销售金额预估约为7.42亿美元-13.09亿美元，实现全球车载业务突破。公司顺应技术发展趋势和市场需求，以领先行业的速度开展了一系列的5GNTN技术重大试验，提供支持私有协议及IOT NTN的多款卫星通信模组产品，涵盖多平台多技术制式，包括基于ORBCOMM卫星物联网连接平台的CC200A-LB以及基于3GPPNTN的CC660D-LS和CC950U-L等产品，进一步拓展了物联网设备的连接范围，实现全球网络无缝覆盖。公司相关模组产品均已通过卫星运营商的认证以及相关强制认证，最新推出的高集成度NTN卫星通信模组BG95-S5支持“卫星+蜂窝”双模通信，并具有低功耗、小尺寸、高可靠性等优势，目前该模组已进入工程样片阶段。
4、5G领域全球率先实现5G CPE搭载Wi-Fi7的大规模商用公司积极与国内外合作伙伴开展合作，共同推动5G技术的创新与应用。通过行业协作，成功地将5G技术应用于宽带物联网MBBIOT、智能制造(lndustry4.0)等领域，深入配合5G网络NSA、SA等部署，推出了更加灵活的软件适配架构open WRT以及RDK-B，简化各行业客户的开发进程。经全球认证的5G模组RG620T已在澳大利亚实现大规模商用，这是全球范围内率先实现5GCPE搭载Wi-Fi7的大规模商用案例，将为澳大利亚用户带来优质的5G固定无线接入(FWA)服务。民生证券马天诣研报认为，伴随物联网行业的发展与下游应用领域的不断延伸，尤其是AIPC起量带来模组需求提升，公司作为产业龙头带来的规模效应收益将持续显现，预期公司市场领先地位有望进一步得到巩固;预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.31/7.12/8.81亿元，预期股权激励下公司业绩有望持续高增，具备较高成长性。维持“推荐”评级。
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