屠环宇自2020年3月任华夏创新前沿股票基金经理。2024年一季报显示，该基金目前规模23.93亿元，其第八大持仓股为[_a1_]，股票持仓占比为2.39%。1、智能座舱、智能驾驶、网联业务均进入各大主流厂商公司已成功构建智能座舱、智能驾驶和网联业务三大业务群，2023年三大业务营收同比增速分别为34.4%、74.4%和167.4%，占公司总营收比重分别为72.1%、20.5%和7.4%。1)智能座舱方面，公司第三代智能座舱产品成为座舱业务主要驱动力，已在理想、奇瑞、广汽埃安、广汽乘用车等车企的车型上配套量产，第四代座舱产品已获得理想、吉利、广汽埃安、集度等车企的新项目定点。2)智能驾驶方面，公司不断完善产品矩阵，高算力平台已量产配套理想、小鹏、路特斯、广汽埃安、极氪等多家车企，新获得理想、广汽埃安、吉利、长城、路特斯、极氪等超过十家车企的新项目订单，而以IPU02为代表的轻量级平台也已获得主流自主、外资品牌的项目定点。同时公司传感器和T-Box产品供货规模继续提升，获得主流日系合资品牌定点。3)网联业务方面，公司通过软件和大数据应用，加大协助车厂构建整体的车联网生态能力以及运营服务能力，2023年公司网联业务突破理想、长安、小鹏、捷途、MERCEDES-BENZ等白点客户，并继续获得上汽通用五菱、广汽丰田、一汽-大众等客户的新项目订单，产品涵盖智能网联生态系统、基础软件平台、智能进入、智能周边产品、网络安全、OTA等。2、智能驾驶绑定英伟达，域控制器国内市场份额国内第目前英伟达在全球的Tier1合作伙伴包括博世、大陆、德赛西威、采埃孚、广达、伟创力和法雷奥。国内大力发展城市NOA背景下，主机厂会加速高阶智驾车型开发速度，方案上会优先选择英伟达芯片，公司作为英伟达在中国唯一的内资合作伙伴，有望凭借丰富的量产经验获取更多的项目定点。公司在域控制器领域竞争力领先，根据盖世汽车数据，2023年公司智驾域控制器国内市场份额为25%，仅次于特斯拉供应商和硕/广达。公司还是Apollo首批成员，并深度参与百度BCU、DuerOs的共同研发。3、2023年收入利润均实现高增长，在手年化订单额达230亿元受益下游客户放量，公司2023年实现营业收入219亿元，同比增长47%;实现归母净利润15.5亿元，同比增长31%。分业务看，智能座舱业务实现收入158亿元，同比增长34%;智能驾驶业务实现收入45亿元，同比增长74%;智能网联及其他业务实现收入16亿元，同比增长167%。智能驾驶与智能网联等新兴业务收入保持高增速。
智能驾驶等新业务占比继续提升。2023年智能座舱收入占比为72.13%，同比下降6.59pct;智能驾驶收入占比为20.47%，同比提升3.25pct;智能网联及其他收入占比为7.4%，同比提升3.34pct，智能驾驶和智能网联等新兴业务占比持续提升。公司在2023年年报中公布新项目订单年化销售额达230亿元。
2023年公司海外收入达到16.4亿元，同比增长48%，增速高于公司整体。2023年公司海外汽车电子产品出货量为206万个，同比增长52%，增速高于公司整体。
国联证券高登认为，2023年公司出货量大幅增长带动收入高增，毛利率总体承压。公司在手订单充沛、订单兑现度高，随着智驾业务占比提升、出海规模效应释放、费用逐步向好，公司产品均价和盈利能力有望向上;预计公司2024-2026年营业收入分别为283/354/423亿元，同比增速分别为29%/25%/20%，归母净利润分别为21/27/34亿元，同比增速分别为36%/29%/24%EPS分别为3.8/4.9/6.1元/股，CAGR-3为30%。
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