【掘金行业龙头】机器人+传感器，国内应变式传感器市占率长期维持第一，已完成多维力传感器的送样和试制，这家公司有望受益于六维力传感器高速成长全国工业和信息化工作会议近日在京召开。会议强调，2024年要出台未来产业发展行动计划瞄准人形机器人、[_a1_]等产业。企业方面，优必选H股将于将于12月29日在联交所主板上市，公司是全球人形机器人行业的极少数市场参与者之一，并率先实现了人形机器人的商业化。传感器是机器人重要部件之一，据marketsandmarkets预测，全球力传感器市场到2024年将达到23亿美元，中国市场在全球中占据了重要地位。我国六维力传感器目前仍为小众市场，尚未形成明显规模效应，2022年总销量仅为4840套。华创证券认为，随着国内布局厂商如柯力传感、坤维科技、宇立仪器、鑫精诚等的持续增加，叠加下游细分市场认知的逐年提升，六维力传感器有望进入高速成长期。公司生产应变式传感器、流量计、车载系统等产品，同时提供物联网电子称重仪表、粮食水分仪、快速水份测定仪、地上衡物联网系统、工业物联网系统等工业物联网解决方案。公司主营业务为传感器业务，2022年该业务总营收约5.5亿元，占总营收约52.3%。其中，应变式传感器主要包括汽车衡传感器、车载传感器、轨道传感器等钢制传感器，以及平台秤传感器、非标定制传感器等铝制传感器。
根据公开柯力传感营收和共研网市场规模预测，柯力传感2019至2022年国内应变式传感器市占率长期维持在25%以上，多年维持第一，领先地位牢固。在深耕主业的同时，公司以多元化产品为研发的重心，产品渗透到了车载、冶金、化工、轻纺、物流.建筑机械、起重安全控制等领域，形成了以仪表、传感器、物联网为综合应用解决方案的服务与供应体系。
除特斯拉机器人快速迭代外，国内智元、傅里叶、宇树等人形机器人也展现出优异的性能，行业产业化加速。从产业价值角度，根据公司微信公众平台，传感器及感知模块约占人形机器人硬件成本的30%，是一个潜在空间高的市场。公司通过多年在力学领域的积累，已有测重测力、静态扭矩、二维力、三维力、六维力等传感器，并积极寻求与零部件及机器人厂家的合作;同时，公司发挥其投资平台的优势，在触觉、视觉传感器领域寻求对外投资机会，并储备若干项目。根据公司2023年半年报信息，公司已经进行了多款扭矩传感器、多维力传感器等产品的送样和试制，可用于机器手臂运动与工作载荷监测、曲面研磨抛光、加工中心精雕加工、医疗设备精密测控等，具有高精度、高灵敏度、抗偏载能力强、维间耦合小等特点。此外，公司控股子公司柯轩智能在3D机器视觉智能工业机器人领域深耕为公司提供下游经验，助力公司将现有传感器技术应用于机器人本体。
根据高工机器人产业研究所(GGII)数据，2022年中国市场六维力/力矩传感器销量4840套，同比增长62.58%。GGII预计，2023年中国市场六维力/力矩传感器销量有望突破6700套，同比增速40%左右。广发证券研报认为，从整体的出货量来看，目前六维力传感器市场基数依然偏小，尚未形成明显规模效应。随着入局者的持续增加，叠加下游细分市场认知的逐年提升，六维力传感器有望进入高速成长期，期间将伴随多技术路线、产品矩阵的完善、产品成本的下降以及国产化率的提升。
3、2017-2022年归母净利润CAGR达19%
业绩方面，公司2023年上半年实现营业收入约5亿元，同比增长约0.2%，归母净利润约1.4亿元，同比增长约10.1%，公司经营情况持续向好。2017-2022年公司营收、归母净利润CAGR分别达11%、19%。
同时毛利率、净利率稳步提升。公司2023年上半年销售毛利率为42.6%，同比增长3.7Pct;公司2023年上半年销售净利率为29.4%，同比增长3.1Pct。公司销售毛利率由2021年的38.3%变动至2022年的40.2%，近年来稳步提升。公司销售净利率由2021年的24.8%提升至2022年的26%，净利率稳步提升。公司抢抓机器人发展机遇，积极开发多维力传感器和扭矩传感器，坚持“力敏+其他物理量传感器＋智能物流设备+工业物联网自动化设备+物联网平台企业”五大投资方向，走向多物理量传感器集团。公司建立十大工业物联网事业部，打造以“新老产品+子公司产品+平台产品+事业部产品”构成并融合的物联网产品矩阵，推动集团向物联网企业发展。截止2023年上半年，公司控股参股公司数24家，涵盖传感器生产、技术研发及服务、软件开发、信息服务、贸易、投资等领域。
浙商证券邱世梁研报指出，公司作为国内传感器领军企业，随“具身智能”浪潮推进，人形机器人关节处力矩传感器需求量大,有望打开广阔市场空间;首次覆盖，给予“买入”评级;预计2023-2025年的归母净利润分别为3.2亿元、3.9亿元、4.8亿元,同比增长23%、20%、24%，对应PE约29、24、19倍。
以上信息是财联社由公司研报、公告、机构调研等公开信息综合整理，仅供投资者参考，不作为投资建议。
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