【大佬持仓跟踪】中字头+央企+基建，四季度新签合同1.3万亿，2023年累计新签合同金额逾3万亿元，细分市场份额稳居国内第一，这家公司高端装备制造领域处于全国乃至世界前列姜诚自2022年6月任中泰兴为价值精选混合基金经理。基金2023年四季报显示，该基金目前规模为10.49亿元，其第八大持仓股为中国中铁，股票市值占比为5.06%。中国中铁股份有限公司是全球最大建筑工程承包商之一，连续17年进入世界企业500强，2022年位列《财富》世界500强第34位以及《财富》中国500强第5位。公司业务覆盖范围甚广，包括基础设施建设业务、勘察设计与咨询服务业务、工业设备与零部件制造业务、房地产开发业务、矿产资源业务以及金融业务等，并在近年大力拓展业务范畴，逐步形成“建筑业纵向一体化”模式，形成自身独有竞争力。
2022年度报告显示，公司实际控制人为国务院国资委，其持有中国铁路工程集团有限公司90%的股权，全国社会保障基金理事会持有中铁工10%的股权，中铁工直接持有中国中铁46.96%的股权。
公司发布全年经营数据，2023全年累计新签合同额31006.0亿元，同比增长2.2%。在前三季度新签合同额同比下降9.1%情况下，四季度单季新签合同额12983.5亿元，同比增长23.7%，拉动公司新签合同额增速转正。分地区看，在“一带一路”建设加速背景下，公司全年境内新签合同29008.1亿元，同比增长1.8%，境外新签合同1997.9亿元，同比增长8.7%。公司于2022年初提出“项目管理效益提升三年行动”，在此部署下营收与业绩均实现稳步增长。2021年公司营收实现10704亿元，首破万亿大关;2022年继续保持高增实现营收11515亿元，2018-2022年CAGR达到12%。与此同时，公司盈利持续增长，归母净利润由2018年的172亿元增至2022年的313亿元，2018-2022年CAGR达到16%。2023前三季度营收8845.20亿元，净利240亿元。基建建设是公司核心业务与发展根基，2022年基建收入占比达85%，营收与业绩占比多年来均保持高位，其细分领域市政/铁路/公路2022年营收分别为5549/2369/1916亿元，占收入的比例分别为48%/21%/17%，毛利分别为512/84/232亿元，占总毛利的比例分别为44%/7%/20%。
在国资考核的背景下，中国中铁的各项指标均呈现出改善趋势。自2015年我国出台央企考核目标以来，公司利润总额增速持续高于全国GDP增速，2020-2022年全国GDP现价增速2.54%/12.57%/5.82%，公司利润总额333.83/375.86/425.83亿元，同比增长6.5%/12.6%/13.3%，整体经营情况表现良好。资产规模快速增长，财务杠杆持续优化。2022年公司总资产规模为16132亿元，同增18%，其子公司中铁一到十局中，中铁四局总资产1060亿元稳居榜首。近年来公司资产负债率水平不断改善，2014-2022资产负债率年由84%降至74%。公司经营性现金流保持净流入，2022年达到436亿元，同比多流入305亿元;投资性现金净流出持续增加，2022年净流出844亿元，主要系基础设施投资项目与其他长期资产投入增加;筹资性现金流增速较快，2022年净额为964亿元，原因系外部借款规模持续增加。3、公司是轨交行业领军企业，铁路公路新签合同额稳健增长铁路方面，公司先后参与建设的铁路里程占我国铁路总里程的三分之二以上，建成的电气化铁路占据我国电气化铁路的90%，铁路市场份额稳居国内第一。公路领域，公司在国内高速公路基建市场的份额保持在10%以上。城轨方面，公司先后建设了磁悬浮、地铁、轻轨等城市轨道2000多公里，占我国城市轨道工程总里程的五分之三，业务基础良好，市场份额处于相对领先地位。2022年，公司基建业务新签合同额达26659.3亿元同增10.3%，其中，铁路业务新签合同额5157.8亿元同增19.0%，公路业务新签合同额3483.1亿元同增18.0%，市政及其他业务新签合同额18018.4亿元同增6.8%。
在基建相关的高端装备制造领域，公司处于行业领先地位。中国中铁在高端装备制造领域处于全国乃至世界前列，在国内市场，截至2022年，公司在技术含量较高的高速道岔(250公里时速以上)、城轨交通道岔、大型钢结构桥梁、高速铁路接触网零部件等市场均达到60%以上的高市占率，是全球最大的道岔和桥梁钢结构制造商、国内最大的铁路专用施工设备制造商、世界领先的基础设施建设服务型装备制造商。公司投资建成5座现代化矿山，截至2022年:1)伊春鹿鸣钼矿:钼金属储量64.18万吨，钼资源储量单体规模亚洲第一，钼产能1.5万吨/年。2)华刚SICOMINES铜钴矿:刚果特大级铜钴矿，铜储量722.07万吨，钴储量57.21万吨，铜产能25.26万吨/年。3)绿纱铜钴矿:铜储量47万吨，钴1.35万吨，铜产能3.17万吨/年。4)MKM铜钴矿:铜储量3.1万吨，钴0.32万吨，铜产能176万吨。5)新鑫乌兰铅锌矿:铅储量17.94万吨，锌44.03万吨，银900吨。截至2022年公司拥有各矿产资源/储量为:铜836.38万吨、钴58.88万吨、钼64.18万吨。
全资子公司中铁资源负责公司矿产资源开发业务，铜钴钼保有量资源位于行业前列，2021年实现净利润34.22亿元，同比增长51%，2022实现净利润56亿元，同比增长64%。合营企业华刚矿业是是一家集采选治为一体的国际化铜钴矿矿业公司，拥有特大级铜钴矿SICOMINE，其盈利能力极强，2022年实现营收151.03亿元，净利润75.42亿元，净利率高达50%。国泰君安证券韩其成12月28日研报指出，公司是一带一路建设中主要的基础设施建设力量之一，是中老铁路、雅万高铁等的主要承包商。中国中铁估值回归近10年底部，股价回调充分具配置性价比。以上信息是财联社由公司研报、公告、机构调研等公开信息综合整理，仅供投资者参考，不作为投资建议。
老姜家
