【大佬持仓跟踪】算力+人工智能，前三代CPU产品已实现商业化，子公司持有AMD永久授权，去年净利预增超46%，这家公司DCU产品性能生态位列第一梯队郑巍山自2019年5月任银河创新成长混合基金经理。据该基金2023年四季报显示，该基金目前规模119.47亿元，其第四大持仓股为海光信息，占股票市值比为8.88%1、国产x86CPU龙头，2023年净利预增超46%公司的主营产品包括海光通用处理器(CPU)和海光协处理器(DCU)系列。公司CPU产品主要分为7000、5000和3000系列，主要应用于服务器和工作站。7000系列主要应用于高端服务器，主要面向数据中心、云计算等复杂应用领域。5000系列主要面向政务、企业和教育领域的信息化建设中的中低端服务器需求。3000系列主要应用于工作站和边缘计算服务器，面向入门级计算领域。海光DCU属于GPGPU的一种，主要为8000系列，主要部署在服务器集群或数据中心。
CPU更新至第四代，DCU更新至第二代。CPU方面，海光CPU已经有海光一号、海光二号、海光三号实现商业化，海光四号于2023年10月底发布，海光五号处于研发阶段。公司目前在售的海光CPU产品主要为海光三号产品。DCU方面，海光DCU系列产品深算一号和深算二号已经实现商业化应用，深算三号处于研发阶段。
公司预计2023年年度实现归属于母公司所有者的净利润11.8亿元一13.2亿元，同比增长46.85%-64.27%。报告期内，公司始终围绕通用计算市场，保持着高强度的研发投入，不断增强产品竞争优势，在收入、毛利率方面持续提升。2、大股东背靠中科院计算所，子公司持有AMD永久授权公司第一大股东为中科曙光，占公司总股本的27.96%。中科曙光是国内高性能计算龙头，2009-2019年十次获得HPCTOP100市场份额(按装机数量)第一。中科曙光背靠中科院计算所，2022年营收中约80%来自于高性能计算机和通用服务器，能够为海光的发展提供全产业链的支持。
海光通过子公司持有AMD永久授权。AMD和Intel之间存在X86架构交叉授权协议。AMD与海光共成立了两家合资公司-家是成都海光微电子公司，AMD占股51%，中方占股49%，另外一家是成都海光集成电路设计公司，AMD占股30%，中方占股70%。两家公司分工不同，海光微电子公司受让和使用X86处理器核相关技术，负责海光处理器核相关技术的开发;海光集成负责海光处理器外围相关技术的开发，该部分技术不会涉及到Intel和AMD交叉授权协议。海光高端处理器产品得到国内行业用户的广泛认可，已导入多家知名服务器厂商。为适配不同的CPU，需要对操作系统做大量的研发适配工作;GPU的处理能力也须与CPU搭配。相对其他国产处理器，海光处理器产品具有优异的性能和生态优势，产品兼容性高，可以直接适配最终客户复杂应用场景，用户接受度较高。自2018年来，浪潮、联想、新华三等多家国内知名服务器厂商的产品已经搭载了海光CPU芯片，并成功应用到工商银行、中国银行等金融领域客户，中国石油、中国石化等能源化工领域客户，并在电信运营商的数据中心类业务中得到了广泛使用。海光CPU产品已完成和业界主流操作系统和云计算厂商的认证。2018年10月，海光CPU正式获得微软公司WindowsServer2019的认证支持，2019年2月，海光CPU正式获得VMWare公司ESXI7.0的认证支持，2019年3月，海光CPU正式获得Redhat、SUSE等公司LinuxOS的认证支持，2021年8月，海光CPU完成了与阿里云的兼容性互认证。公司DCU兼容“类CUDA”环境，软硬件生态丰富4、公司DCU产品以GPGPU架构为基础，兼容通用的“类CUDA”环境，解决了产品推广过程中的软件生态兼容性问题。CUDA是种由英伟达推出的通用并行计算架构，包含了应用于NVIDIA GPU的指令集(ISA)以及GPU内部并行计算引擎。公司DCU协处理器全面兼容ROCmGPU计算生态，由于ROCm和CUDA在生态、编程环境等方面具有高度的相似性，CUDA用户可以以较低代价快速迁移至ROCm平台，因此ROCm也被称为“类CUDA"公司还通过参与开源软件项目，加快了产品的推广速度，实现与GPGPU主流开发平台的兼容。因此，公司DCU协处理器能够较好地适配、适应国际主流商业计算软件和人工智能软件，软硬件生态丰富，可广泛应用于大数据处理、人工智能、商业计算等计算密集类应用领域。东吴证券马天翼研报指出，公司拥有CPU和DCU两大领先产品。CPU方面，行业信创后续进展会不断加快，公司CPU基于X86，是行业信创服务器替换的主力军。DCU方面，AI算力需求爆发叠加国产化趋势加快，国产AI芯片厂商迎来历史性机遇。公司DCU产品性能生态位列第一梯队;基于此，预计2023-2025年归母净利润分别为12.44/17.49/23.79亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。
老姜家
