2024年美国光纤通讯展览会(OFC)将于3月26日-3月28日在加利福尼亚州圣地亚哥举行，博通将在会展上进行200GEML及200G硅光子调制CW激光器的产品演示。与传统光模块相比，硅光模块在有源和无源器件上均有明显区别，硅光技术可以使光模块成本有明显下降，但工艺是影响硅光模块是否能够实现量产的关键因素之一。中信建投研报称，回顾过去几年硅光模块发展历程，英特尔引领硅光子技术在100G时代大放异彩，但由于技术方案不同，200G和400G硅光模块发展迟缓，而AI算力建设带来的网络速率快速升级，降低功耗和成本也,成为光模块领域发展的主要趋势，因此800G硅光模块有望迎来量产机遇，在未来1.6T时代硅光及薄膜铌酸锂的优势则更加明显。1、400G-DR4硅光模块已实现量产，已发布800G高速有源铜缆公司主要产品应用市场包括接入、传输、无线和数据通信四大领域。其中，面向电信市场的产品包括:用于光纤接入网(PCN)的PLC光分路器和光收发模块、用于骨干网和城域网密集波分复用(DWDM)系统的阵列波导光栅(AWG)和可调光功率波分复用器(VMUX)、用于无线承载网的25G前传和50G中回传光收发模块、用于光纤放大器系统(EDFA)的MEMS可调光衰减器(VOA)以及广泛应用于各种光器件中的光纤阵列等。面向数据通信市场的产品包括:用于数据中心内部互联的25G至400G速率的光收发模块、有源光缆(AOC)和高速铜缆等。
公司拥有四大技术平台，PLC技术、MEMS技术、硅光子技术、高速有源模块封装技术。在数据中心市场，公司已向多家国内外互联网客户批量供货25G至400G速率的中短距光模块。随着云计算、人工智能等新兴信息行业的蓬勃发展，数据中心对于流量的要求越来越高，带来对更高速率光模块的要求。根据公司2022年年报显示，公司目前重点开发基于硅光技术的应用于数据中心内部互联和无线前传领域的收发模块，其中无线前传25G硅光模块、数通400G-DR4硅光模块已实现量产，800G硅光模块和(PO相关产品正在开发中。3月12日在互动平台表示，沙特通信展览上发布的800G产品为应用于数据中心互联的800G高速有源铜缆。
2、PLC芯片自供，实现芯片到器件的垂直一体化整合公司是国内最早的PLC光功率分路器生产厂家，多年来已累计向国内外客户出货超过1.13亿通道，在全球接入网市场占据重要市场份额。公司通过收购Kaiam的PLC相关资产获得PLC芯片的研发、制造技术和生产能力，打破了以往外购核心芯片的发展局限，实现了光芯片和光器件业务的垂直整合。目前公司可提供PLC光分路器芯片、AWG芯片、VOA芯片，进一步减弱“空芯化”带来的不利影响，同时可提供PLC光分路器、DWDM、AWG以及VMUX，通过芯片到器件的垂直一体化整合不断提升竞争力,。公司于2015年进入有源领域，2018年以1.18亿元收购成都迪普，成都迪谱在国内10G PON光模块产品技术处于相对领先的地位。据官网表示，在国内率先推出10G PON Combo OLT收发模块并被客户广泛采用，引领中国接入网市场从GPON向10GPON的升级换代。公司的PON系列产品包括10G-EPON、XG-PON/XGS-PON、GPON/EPON，适用于5G网络、FTTX网络等通信环境，主要产品是10GPON光模块，公司通过研发迭代，提升效率等手段持续降低成本。目前公司10GPONOLT光模块出货量继续保持国内领先，境外客户的10GPONOLT和ONU光模块出货也快速增长。
根据公司2022年年报显示，2022年子公司成都蓉博继续保持10G PON光模块市场领先优势，产销同步增长，实现营业收入6.06亿元，同比增长46.03%，出货量超过100万只。2022年4月，公司与长飞光纤签订股权转让协议和表决权委托协议，长飞光纤成为公司控股股东和实际控制人，双方进行资源整合有助于进一步强化光模块市场整体竞争实力，助力公司快速开拓海外渠道。
长飞光纤是全球领先的光纤预制棒、光纤、光缆及综合解决方案提供商。已形成棒纤缆一体化的完整产业链，同时将业务拓展到第三代半导体、光器件、有源光缆等产品，与三大运营商建立了稳定的合作关系。民生证券马天诣研报认为，AI火热持续拉动数通领域产品需求，公司2023年11月投资长芯盛，不仅将助力公司进一步完善产品矩阵，实现光模块、有源光缆AOC、高速铜缆DAC/ACC的全面布局，同时AI应用场景下短距离互联场景较多，针对短距离互联的有源光缆AOC产品有望迎来重要发展机遇，长芯盛在有源光缆AOC领域技术实力突出，未来有望帮助博创科技实现数通市场的突破;预计2023-2025年归母净利润分别为2.51/3.05/3.42亿元，公司在立足传统电信领域的同时，持续聚焦推进数通领域的拓展，未来发展动力十足;维持“推荐”评级。以上信息是财联社由公司研报、公告、机构调研等公开信息综合整理，仅供投资者参考，不作为投资建议。
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