狂飙900%！恒立液压，彻底爆了！

3.49万股民要嗨了！

随着市场资金的疯狂涌入，2月14日开盘仅44分钟后，恒立液压(601100.SH)便牢牢封死涨停。

1天之间，公司市值暴涨了84.47亿元，股民人均赚24.23万元。

伴随着这根放量长阳，恒立液压市值已重回900亿元（最新929亿元）！

要知道，它于2011年10月登陆资本市场时，估值还不到百亿（96.6亿元）。

也即13年时间，市值增长了9.61倍，可谓妥妥的成长公司。

细分领域市占率第一

恒立液压主要从事液压传动控制设备与系统集成的研发、制造、销售和服务工作，主要产品包括高压油缸、高压柱塞泵、液压多路阀等，覆盖了液压件中价值量较高的环节（液压油缸价值量占比47%、液压泵阀占比37%）。

公司在挖掘机油缸、泵阀等细分领域市占率领先。2023年，恒立液压挖掘机市占率高达77.98%，挖机泵阀国内市场占有率超35%。

不难看到，恒立已在关键核心零部件领域占据重要市场份额。

这就有了行业还在筑底调整阶段，公司各业务呈现恢复性增长。

这里边液压油缸占据了公司营收的半壁江山。2023年收入同比增长2.37%至46.93亿元，营收贡献率52.24%。

2024年上半年，公司盾构机用油缸、起重机用油缸、高空作业平台用摆动缸、风电光伏新能源用油缸等非标油缸销售收入快速增长，使得恒立液压重型装备用非标准油缸销量同比增长了21.53%至13.89万只。

另一主营液压泵阀收入由2016年的8330.36万元增至2023年32.68亿元，CAGR高达68.91%。该业务营收贡献率亦由6.08%升至36.38%。

据其2024年中报，公司非挖泵阀进一步增长了24.3%。

打入全球供应链体系

更为重要的是，凭借自身技术实力和市场地位，在液压泵阀领域恒立液压已打破国外垄断。

恒立早已打入美国卡特彼勒、日本神钢、日立建机、久保田建机等全球知名主机客户供应链体系。

它还通过并购德国茵莱等企业，在美国芝加哥、日本东京新设公司等方式，进行海外市场拓展和布局。

随着国际化战略深入推进，它的海外市场份额逐步提升，海外销售收入持续增长：

由2016年4亿元增至2023年19.27亿元，CAGR为25.2%。

这也使得恒立在面对国内下游工程机械需求持续下行的境况下，经营业绩逆势增长。2023年，公司营收、归母净利润、扣非净利润各同比增长了9.61%、6.66%和9.67%。

不过，进入2024年，上述三大指标增速均有所放缓。24Q1-Q3，营收同比增长9.32%至69.36亿元，归母净利润增长2.16%至17.91亿元，扣非净利润增长2.64%至17.35亿元。

就目前来看，恒立公司PE（TTM）已来到36.6倍，处于历史分位的48.6%。谈不上贵，但也算不上便宜。

增量：人形机器人

新的关键增量已在路上。

通过持续深耕“电动化”战略，恒立前瞻性地布局了工业自动化和工程机械电动化领域，以此构建公司第三增长极。

早在2021年9月，恒立就拟通过定增投建“线性驱动器项目”，建成后将形成年产10.4万根标准滚珠丝杠电动缸、年产4500根重载滚珠丝杠电动缸、年产750根行星滚柱丝杠电动缸、年产10万米标准滚珠丝杠和年产10万米重载滚珠丝杠。

2024年，项目基础建设已初步完成，部分产品如滚珠丝杠、滚柱丝杠和导轨等已于24Q1进入试生产阶段。这里边滚珠丝杠产品已于24H1进行送样和小批量供货。

丝杠是线性关节中价值量占比最高的零部件，以特斯拉Optimus为代表，单个机器人在肘部、手腕、髋部、膝盖、脚踝共计使用14个丝杠。

特斯拉于1月30日举行的财报电话会上更新了人形机器人量产指引：2025年目标生产1万台机器人，产能第一步扩至每月1000台，到2026年每月产能达到1万台，2027年每月产能达到10万台。

据格隆汇，恒立液压已独立向特斯拉送样线性关节模组和丝杠。如果通过特斯拉测试，估计可以纳入核心一供。

这就是使得恒立在未来有望受益于人形机器人、工业自动化等新兴领域的需求爆发。