33万股民傻眼，拓维信息，疯了！

最近几个月，拓维信息（002261.SZ）的走势，只能用“疯狂”形容。

2024年9月开始，短短一个多月，拓维信息股价翻倍；

11月开始拓维信息持续杀跌，距股价高点最大回撤超43%；

2025年春节假期结束，拓维信息又“开了挂”，三个交易日连续涨停。

公司33万股东估计看傻了，心情也跌宕起伏，不停坐“过山车”！

研究拓维信息这轮炒作，可以发现：

1、炒作的主要逻辑是“华为概念”。

拓维信息本轮股价波动，与“华为概念”整体走势接近同步。

这是2024年9月至今拓维信息的K线图：

这是同一时期同花顺“华为概念”板块指数的K线图：

拓维信息这波炒作是如何跟“华为概念”强相关的呢？

要追溯到2024年9月19日，万众瞩目的华为全联接大会2024在上海开幕。此后华为相关利好频出。

而就在这次华为全联接大会上，拓维信息作为首批伙伴，与华为联合成立“鸿蒙生态应急产业联盟”，并发布联盟首项创新应用成果——昇腾大模型一体机。利好刺激下，9月20日，拓维信息拉升涨停。

自此，拓维信息的走势，无论上涨还是回调，均与“华为概念”的整体走势休戚与共。

春节结束后拓维信息的连续涨停亦受到华为方面的利好刺激。

2月5日（节后首个工作日），华为董事长梁华在广东省高质量发展大会期间透露，2024年华为全年销售收入超过8600亿元人民币。这是一份漂亮的“成绩单”，标志着华为已重回美国制裁前的收入水平。

不过，值得注意的是：

这波炒拓维信息的主力是游资、散户，机构其实一直“冷眼旁观”。

2024年上半年末，拓维信息有股东251324户，平均持股数4997股，到了2025年1月10日，股东户数增加到328479户，平均持股数降低至3824股。

很明显，突然“涌进”的大量股东，基本都是散户。

此外，9月下旬以来拓维信息共登上龙虎榜13次，知名游资方新侠、呼家楼、成都北一环、章盟主……纷纷上榜。

然而，自去年9月拓维信息开始炒作，到现在竟然没有一家机构调研过公司，仅有的一篇研报在2025年1月7日，来自国投证券。

至2024年末，持有拓维信息的基金为7家，2023年末这一数字为6家，几无变化。

原因很简单：

公司基本面太差，与华为的所谓“合作”含金量也很低。

2022年，拓维信息巨亏10.13亿元，2023年扭亏为盈，2024年前三季度净利润又锐减84.85%。

近些年，公司销售毛利率越来越低。2016年尚有64.54%，2023年已经下滑至20.52%，2024年前三季度更是低至15.94%。对“科技”企业而言，只能用“可怜”形容。

拓维信息主营服务器、行业云等，与华为合作多年，自2017年12月签订《合作协议》后，逐步加深合作，参与湘江鲲鹏生态基地建设，旗下开鸿智谷也成为华为Open Harmony生态使能伙伴。

然而，在华为生态中，拓维信息更像是“分包商”：借助华为的芯片和系统,拓维信息打造服务器、PC主板及软件云服务系统,再搭建软硬件一体化模型服务华为生态，但其与华为相关业务的核心技术均掌握在华为手中，自身角色非常弱势。

我们看看公司的研发情况，就更明白了：

2020年其研发投入占营收比重为14.32%，到2023年降至8.19%，2024年前三季度更是低至4.71%。

对科技企业而言，研发欠缺是根本性风险。

从历史上看，拓维信息股价经常上演大起大落。

2015年牛市期间，因“重大重组”利好，拓维信息一个月股价涨至三倍，成为“大妖股”，此后股价“脚踝斩”，留下一地鸡毛。

这次热炒过后，会不会再度上演同样的戏码？